苦等了一个多月，罗子鸣没有要回一分钱。
“谢映雄手里就6万块钱加一辆车，你说能分多少钱？”罗子鸣说。
谢映雄此前是广东中山市亿元级LED企业雄记灯饰厂的老板，7月初，这家公司资金链断裂，谢欠下罗子鸣等其他众多供应商2500万元货款跑路。
7月18日，谢映雄在老家广东梅州被抓获。不过，谢映雄已经失去偿债能力，所以一直到今天，罗子鸣都没有拿回一分钱。
罗子鸣的遭遇并非个案。近日，在中山、深圳等地观察不难发现，由于终端产品销售不畅，LED行业整个产业链上的三角债问题已经非常严峻，不少中小企业资金链紧绷，因资金问题引发的危机正在积聚。
用开支票方式拖欠货款
罗子鸣对要回钱已经不抱太大希望。他在中山市古镇经营一家LED灯具配件公司，就在谢映雄跑路的前一天，对方还让他送去2万多元的货物。“在这个行业，生意往来中的欠债情况太多了，跑路的也很多。”
和罗子鸣一样，张伟琦也是雄记公司倒闭的受害者。看中古镇灯具产业完善的配套能力，几年前他从江浙地区来到这里，开了一家灯头公司。由于谢跑路，他20多万元的货款打了水漂。
LED行业的欠债问题让张伟琦苦不堪言，用他的话说，一旦有一家公司倒闭，那么几乎意味着一年的心血全都白费了。
张伟琦拿着一沓支票，抖了抖后对记者说：“你看，这些都是空头支票。”在古镇，通过开支票的方式拖欠货款已经非常盛行。据张伟琦介绍，这些支票表面上看不出异样，但去银行提款时都会有问题，比如有的密码不对，有的被故意模糊一两个字，最终还是拿不到钱。
张伟琦说，这边LED行业一般的付款方式都是月结，需要一个月或者两个月，再拿一个月的支票，那么就是三个月。而你去拿支票的时候，财务不在，老板不在，又会被拖一个月，就是四个月。“现在半年时间才能周转到款的，非常多。”
不仅仅是LED产业聚集的中山古镇，在深圳，欠款问题也同样突出。现在，深圳市瑞旺半导体有限公司经理李维已经不敢随便接单。“目前主要做信誉好的熟悉客户，陌生客户则慎之又慎。”
李维的公司主要做LED荧光粉，属于封装企业的上游供应商。他告诉《每日经济新闻》记者，现在整个行业的欠款现象都很普遍，你欠我的，我欠他的。为了保证现金流的安全，如果遇到陌生客户，他会前前后后把这家公司了解清楚，才敢向其供货。
深圳市欧亚美科技有限公司主要生产和销售LED行业设备。公司负责人王江告诉记者，现在一些LED企业的资金链“相当紧张。”
在这种情况下，下游封装企业欠他们的款，他甚至不敢催。“一催就说定金钱不要了，机器也要我们拉走。”
王江说，深圳目前LED行业的三角债问题非常严重，下游灯具厂欠中游封装厂的钱，封装厂又欠上游芯片、荧光粉等公司的钱，这样一层层欠款往上压，最终沿着产业链又形成一个债务链。
而这种债务链的严重程度还在不断加深。王江说，虽然市场行情不是很好，但企业一般不会选择停产，不仅因为停产后再招工会比较麻烦，更重要的是一停产，供应商会加速催款，那就只能等着倒闭了。
资金链问题引起银行警觉
张伟琦表示，被拖欠货款还不是最可怕的事情，如果再出一个雄记，自己也可能跟着倒闭了，这才是最可怕的。
而据不完全统计，今年7月份以来，仅中山和深圳两地，就有5家LED企业倒闭。这些倒闭的企业又牵扯进了数百家供应商，从而使得负面影响呈波浪式向外扩散。
最新倒闭的深圳雷星光电有限公司便是一家直接被欠款拖垮的企业。据记者了解，这家公司成立于2010年4月，在倒闭前有100万元的货款迟迟未能收回，而上游供应商却不断催款，导致资金链断裂。
资金链问题已经引起了银行方面的高度警觉。有公开报道称，日前某大行的广东分行已经紧急通知下属支行机构，警示LED行业的风险。该分行认为，LED行业投资规模快速增长，产能过剩情况突出，系统性风险显现。
在LED产业某研究院院长张博士看来，这样的债务关系一旦某个环节出现问题，就会产生连锁反应。这种连锁反应首先表现在可能直接拖垮一家供应商。
而连锁反应的影响还不止于此。张小飞说，比如一家显示屏企业倒闭，那么它的供应商可能就会很紧张。该供应商除了找倒闭企业追回货款外，或许又会马上找其他企业或者客户要钱，造成其他企业也出现资金周转紧张问题。
“这条产业链本身就比较紧，一旦有一个地方断，其他的也可能会断。”张小飞判断说，当大家紧张到一定程度的时候，都没钱赚的时候，总会有人倒，一旦有人倒，就会有连锁反应。
张小飞提醒说，相对于灯具，LED显示屏企业目前的困境更大。一是显示屏的生产对资金、场地要求较高；二是在国家大力提倡节俭的背景下，节俭办晚会也受到了各地的响应，而这对LED显示屏的销售会造成影响。
王江说，在市场不好的时候，保住现金流异常重要，一方面要尽可能减少开支，另一方面做到不盲目扩张。
商业模式不清晰或是主因
广东省照明电器协会副秘书长、广东光亚照明研究院总监刘俊在接受采访时认为，产生三角债的根本原因，还是下游LED灯具应用企业不赚钱，商业模式不清晰。
“以应用产品内销的三大渠道为例，电商渠道烧钱；经销流通渠道铺货难，收钱难；工程渠道，EMC（合同能源管理）模式投入太大，钱不好收，或者政府和地产开发商的项目，也要压钱，很少现金采购。”
刘俊介绍说，在这种背景下，很多企业被逼着或者被推着往前走，但是能明显看出，产业链的下端是缺少现金流往上输送的。
王江告诉记者，如果把整个LED产业链比作一棵大树，那么下游应用环节就像树根，需要从消费者这个土壤中吸收营养，再将营养往上传导，以维持整棵树的活力。但现在的问题是，这些终端产品的销售并不是很顺畅，议价能力弱。
据了解，终端销售不畅，同上半年各企业纷纷大幅扩充产能有关。